El ecosistema de las finanzas digitales transita desde el temor al riesgo normativo hacia la urgencia de marcos predecibles. La proporcionalidad y la apertura de infraestructuras emergen como los ejes clave para la competitividad regional.

El debate regulatorio sobre los neobancos y las plataformas fintech en América Latina ha experimentado un giro radical. Tras años marcados por la cautela y el temor institucional hacia el riesgo sistémico o el lavado de activos, la industria y los reguladores comienzan a coincidir en un diagnóstico crítico: el verdadero riesgo para el desarrollo económico regional no es regular la innovación, sino mantener la ausencia de normativas claras.

En una reciente columna de análisis, Martín Jofré, cofundador y Chief Risk Officer de Notbank.com, destacó que la desregulación o el vacío normativo no han fomentado la libertad de mercado en América Latina, sino la proliferación de la informalidad financiera. Millones de usuarios operan al margen de la banca tradicional por motivos de exclusión histórica, encontrando en los neobancos una alternativa ágil que, sin embargo, a menudo se ve limitada por operar en limbos jurídicos que restringen su escala y seguridad.

Los tres pilares de una regulación fintech inteligente

Para transformar el marco normativo en un motor de desarrollo y no en un freno burocrático, se propone que las agendas regulatorias de la región se articulen con urgencia en torno a tres ejes fundamentales:

1. Proporcionalidad regulatoria

Resulta inviable y contraproducente aplicar las mismas exigencias de capital, gobernanza o reportes a una startup financiera en fase de crecimiento que a un banco tradicional sistémico con décadas de historia. Los umbrales normativos deben diseñarse de manera escalonable, indexados directamente al volumen de transacciones, el impacto en el mercado y la administración del riesgo real de cada entidad.

2. Interoperabilidad e infraestructura abierta

La falta de infraestructura digital compartida sigue siendo uno de los mayores cuellos de botella en Latam. El despliegue de APIs abiertas (Open Banking), los sistemas unificados de identidad digital y los rieles de pago interoperables en tiempo real constituyen la base indispensable para habilitar una competencia justa y acelerar la inclusión financiera regional.

3. Claridad sobre activos digitales y stablecoins

La ambigüedad normativa en torno a las criptomonedas y las monedas estables (stablecoins) frena la inversión y la tracción del sector fintech. La industria ya no demanda la ausencia de reglas (laissez-faire), sino definiciones operativas claras: establecer protocolos de custodia transparentes, formatos de reporte estandarizados y mecanismos de protección al usuario de servicios financieros digitales.

América Latina: La oportunidad de construir desde cero

La experiencia acumulada en mercados clave de la región como Chile, Colombia, Brasil, Perú y Argentina demuestra que las normativas más eficaces surgen cuando los reguladores trabajan en un diálogo constructivo con los actores del ecosistema privado, en lugar de legislar de forma reactiva.

A diferencia de los mercados maduros de Europa o Estados Unidos, que actualmente enfrentan el desafío de reformar estructuras y sistemas financieros heredados altamente complejos (legacy systems), América Latina goza de una ventaja estratégica sin precedentes: la oportunidad de diseñar e implementar desde cero un ecosistema financiero nativo digital, ágil, transparente e intrínsecamente inclusivo. Aquellos países que posterguen la modernización de sus marcos legales no solo ralentizarán su digitalización, sino que verán migrar de forma inmediata el talento y los flujos de capital hacia jurisdicciones con reglas del juego predecibles.

Fuente: diariobitcoin